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12亿元“摆平”集体诉讼,亏损56亿的瑞幸咖啡如何“翻盘”?

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发表时间:2021-09-23 11:03作者:AI财经社 张可心

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瑞幸咖啡再度解决了财务造假事件遗留的一个大麻烦。


921日晚,瑞幸咖啡连发三则公告,分别是公司与美国集体诉讼原告代表签署总金额为1.875亿美元(折合人民币约12.14亿元)的和解意向书;公司向开曼法院提交2025年到期的4.6亿美元0.75%可转换优先债券有关方案;以及公司2020年的年度报告。


消息一经公布,瑞幸咖啡粉单市场盘中最高暴涨19%,收盘时股价15.05美元,涨幅3.44%,总市值为38.1亿美元,相比去年6月公司于纳斯达克停牌时的3.21亿美元,市值涨幅超10倍。


22亿元造假后,瑞幸合计花费25亿元翻身


瑞幸咖啡发布的三则公告中,对市场而言,最大的利好消息莫过于1.875亿美元的集体诉讼和解。


20204月,瑞幸咖啡自曝财务造假22亿元,引发资本市场一片哗然。当时业界普遍认为,瑞幸咖啡后续将面临三大主要麻烦:一是瑞幸咖啡将被强制退市;二是它将遭遇投资者的集体诉讼;三是相关负责人面临被刑事调查甚至是起诉判刑的可能。、


2020108日,瑞幸咖啡正式退市,公司创始人及核心管理层钱治亚、陆正耀等相继出局,其中陆正耀还曾传出被相关部门掌握其对于公司财务造假的指令性邮件,但最终不了了之。而集体诉讼则被认为三项后续中最麻烦且可能涉及金额最大的事项。


尽管此前有律师向AI财经社表示,集体诉讼为民事案件,最终主要目的在于帮助投资者争取经济上的赔偿,因此正常情况下,双方大概率会以和解告终,但通常集体诉讼处理时间较长,至少需要三到四年。而上海汉联律师所合伙人宋一欣曾粗略计算,瑞幸咖啡遭遇集体诉讼赔偿总计可高达112亿美元(折合人民币约725亿元)。


此前,瑞幸咖啡自曝造假之时,便有不少专家将美国此前重大财务造假案例——安然事件的处罚作为参照。尽管无论从市值还是影响力而言,瑞幸咖啡与曾经世界上最大的能源公司安然相比都不在一个量级,但安然事件后,美国国会和政府为保护投资者利益,重拾投资者对于美国资本市场的信心,曾加速通过了《萨班斯法案》,该法案另一个名称又为上市公司会计改革与投资者保护法案


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此前曾有分析认为,基于美国对于投资者的保护力度,瑞幸咖啡很可能被罚到倾家荡产。然而如今却要以区区12亿元人民币摆平集体诉讼,瑞幸咖啡为何能如此好运


此前的202012月,瑞幸咖啡曾以1.8亿美元就其会计欺诈指控与SEC(美国证券交易委员会)达成和解时,便有分析认为瑞幸咖啡可以争取不公开部分案件事实从而尽可能减少负面影响,如公司在和解协议中既不承认又不否认违法,则可一定程度上避免其在执法过程中被认定违法、而在后续民事诉讼中招致不利的诉讼地位。


今年2月,瑞幸咖啡宣告与SEC的和解经过法院批准,和解协议并未公开,瑞幸咖啡仅表示:这标志着,公司在补救虚假交易相关问题的持续努力中,又向前迈出了积极的一步。


不过,前述集体诉讼和解还需经过美国法院最终批准。截至目前已公开的信息显示,瑞幸咖啡自造假后共计花费25亿元甩包袱,其中除1.8亿美元摆平SEC1.875亿美元集体诉讼和解外,2020922日,国家市场监管总局还曾对瑞幸咖啡做出6100万元的行政处罚决定。


2020年亏损56亿元,瑞幸卷入新兴咖啡品牌之战


这表明瑞幸咖啡危险已解除,基本上岸了。但据某专门负责IPO及投资并购案件的相关律师向AI财经社表示,即便瑞幸咖啡匆忙解决了财务造假后续事件,它依然还面临不少麻烦。


201710月,瑞幸小蓝杯横空出世,打破了国内现磨咖啡唯星巴克一统天下的市场格局,其凭借三轮合计5.5亿美元融资,狂奔一年半后即登陆纳斯达克。


财务造假之后,瑞幸咖啡曾经历过很长一段时间的至暗时刻,公司几度传出主要经营目标为推动公司盈利,并刻意保持低调。但就在瑞幸咖啡跌倒于资本市场之时,国内咖啡市场业已变天,诸多新兴品牌如MannerSeesawM stand将店面开在了瑞幸咖啡门前,同时还包括茶饮、便利店等纷纷跨界,试图在逐步培育成熟的国内咖啡市场中分一杯羹。


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2021年,新兴咖啡品牌迎来投资元年。其中与瑞幸咖啡经营模式最为类似、擅长经营小规格门店仅提供外带并主打高性价比的咖啡品牌Manner,分别于今年56月相继拿下美团、字节跳动合计数亿美元的融资;同期,喜茶宣布领投Seesaw过亿元A+轮融资,凶猛杀入咖啡赛道;腾讯计划推动去年投资的咖啡品牌Tim Hortons在华业务上市的同时,再度入局发源于苏州的Algebraist代数学家咖啡等。


资本青睐咖啡品牌的案例不胜枚举,各家亦在资本加持下纷纷提出年内门店数过百的计划,人人都想成为下一个瑞幸咖啡。


激烈竞争下,市场不断有瑞幸咖啡已于今年5月实现集团整体盈利等利好消息释放。但另一面瑞幸咖啡遭遇挖角,物美创始人张文中拟通过瑞幸咖啡债权方拿下公司10%股份,以及瑞幸咖啡正寻求新一轮融资等消息亦层出不穷。对此,瑞幸咖啡或不予置评,或仅表示不知情


但瑞幸咖啡的财务表现似乎并没有外界传的那么好。在921日的公告中,瑞幸咖啡首度公开了2020年财报,公司全年净收入约40亿元人民币,较2019年增长33%;同期净亏损56亿元,相比2019年亏损同比扩大77%。如若剔除SEC结算条款以及集体诉讼和解等支出,瑞幸咖啡全年经营利润净亏损26亿元,虽相比2019年亏损力度有所缩窄,但仍未改变持续烧钱的经营形势。截至20201231日,瑞幸咖啡在全国56个城市合计经营3929家自营门店以及874家合作门店。


2021年,瑞幸咖啡凭借生椰拿铁火爆出圈,但随着资本不断疯狂围剿新兴咖啡品牌,其面临的竞争只会越来越激烈。完)当代企业电讯LOGO-最新20210831-0333.png『自证声明』『寻求报道』『媒体投放』


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